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중국인 투자자들 “투자상품에 현금 쏟아 붓는다”

채권, 보험, 미술품에 적극적 투자…유형자산 투자에 집중

증시 폭락에서 도망쳐 나온 중국 투자자들이 채권, 보험 상품, 대도시 부동산, 미술품 등 자신들이 피난처라고 생각하는 투자상품에 현금을 쏟아붓고 있다.

11일 월스트리트저널은 중국 증시의 폭락으로 투자자들의 유형이 무형자산에서 유형자산으로 바뀌고 있다고 보도했다. 이 같은 움직임은 이달 초 일주일 간의 국경절 연휴 동안 가장 잘 나타나 중국인 투자자들은 시드니, 멜버른, 홍콩 부동산을 사들이고 홍콩에서 매년 열리는 가을 미술품 경매에서 수백만 달러를 썼다는 것.

이 신문은 개인 투자자들은 주식을 버리고 채권 펀드에 모여들고 있다고 보도했다. 상하이 소재 온라인 자산관리상품 시장 하우바이닷컴에 따르면 지난 9월 채권 상품 판매는 가치 기준으로 8월에 비해 50% 증가했으며, 주식 펀드 판매는 같은 기간 50% 감소했다. 하우바이는 2015년 상반기 120억 위안 상당의 주식 및 채권 펀드를 판매했다. 주식 중심 펀드가 주식 및 채권에 모두 투자할 수 있도록 권한을 바꿨다.

자산 50억 위안을 운용하는 상하이 야오지 에셋 매니지먼트의 왕밍 파트너는 “주식시장이 호황일 때는 하루 동안의 이익이 채권의 연간 수익률과 맞먹을 수 있었기 때문에 채권이 소외당했다”며 “이제는 위험선호도가 내려갔다”고 말했다.

중형 보험회사인 상하이생명보험은 주식시장이 붕괴한 뒤 하루 평균 6,000만 위안이 넘는 순유입을 경험했다. 5월 말 40억 위안이었던 총 자산 기반이 90억 위안으로 늘었다. 투자자들은 보통 보험과 투자가 결합돼 있으며 안전하고 꾸준한 수익을 제공한다고 홍보되는 보험상품을 구입하고 있다.

전문 매니저들도 주식에서 채권, 부동산으로 자산을 옮기고 있다. 상하이생명보험이 보유한 주식은 현재 총 자산의 10%로 증시 폭락 전의 절반 수준이다. 자산 기반이 확대되고 최근 일부 주식을 매각한 결과다. 상하이생명보험은 채권 할당량을 5% 미만에서 20%로 늘렸다. 자산의 30%는 부동산 관련 사업과 펀드에 투자하고 있으며 나머지는 현금으로 보유하고 있다.

상업은행들도 한 역할을 했다. 고객들에게 보험상품을 적극적으로 판매한 것이다. 자기 자본뿐만 아니라 자산관리 고객들을 위해 채권 매입을 늘리기도 했다.

상업은행들은 6월부터 8월까지 1조6,000억 위안 상당의 채권을 구입했다. 중국국채예탁결제기관에 따르면 올해 들어 첫 5개월 동안 구입한 채권보다 3배 많은 액수다.

채권 구입 추세와 중앙은행의 금리 인하가 결합돼 채권 가격이 올라가고 최고 등급 회사채의 수익률이 2010년 이후 최저 수준으로 내려갔다. 5년 만기 AA+ 등급 회사채의 수익률은 약 4.53%로, 이번 반등세가 시작되기 전 5.60%보다 낮다.

중국 투자자들이 오랫동안 선호해 온 부동산은 중소 도시에서 과잉건축이 이뤄지면서 고전하고 있다. 그러나 일류 도시들의 부동산 시장은 지난 9월 전국 주택 가격이 전월 대비 0.3% 오르고 전년 동기 대비 1.3% 오르면서 개선됐다. 투자자들은 중국 최대 도시의 부동산들이 가치를 유지할 확률이 더 높다는 데에 베팅하며 이들 부동산의 매입을 늘렸다. 홍콩과 국경을 사이에 둔 선전은 전년 동기 대비 성장률 26.4%로 최고를 기록했고 그 다음은 상하이가 6.5%를 기록했다.

상하이 지위안 리얼이스테이트 에이전시의 마 지안웨이 중개인은 상하이의 프렌치컨세션 지역에 있는 침실 3개짜리 집이 봄에 100만 달러였다가 최근 130만 달러로 올랐다고 말했다.

지난주 홍콩에서 열린 가을 미술품 경매에서는 구매자들이 중요한 작품에는 높은 가격을 냈지만 그 외 작품은 사지 않았다. 홍콩 소더비스의 매출은 총 3억4,200만 달러로 판매 전 추정치를 16% 넘어섰다. 이탈리아 화가가 그린 중국 왕족의 그림은 1,760만 달러에 팔리면서 중국 궁정 초상화로서 최고 경매가를 기록했다.

현재 홍콩에 사는 중국 본토의 한 기업가는 폴리 홍콩 경매에서 난징시를 그린 10m짜리 족자를 670만 달러에 구입해 홍콩에서 팔린 고대 중국 회화로서 최고가를 기록했다.

자오 쉬 폴리 책임자는 “최고의 미술품은 경기 침체에도 불구하고 가격이 내려가지 않았다”고 말했다. 폴리는 홍콩 가을 경매에서 총 9억 홍콩달러를 벌어들였다. 지난 봄 기록한 10억 홍콩달러에는 못미치지만 작년 가을보다는 10% 올랐다.

한편 최고가 작품들은 잘 팔렸지만 가치가 덜한 작품들은 모두 잘 팔리지는 않았다. 소더비스에서는 중국 화가 시에 몰린(36)이 각각 분홍색과 빨간색으로 그린 추상화 한 쌍이 100만 달러에서 150만 달러 사이의 가격으로 팔릴 것으로 예상됐지만 결국 팔리지 않았다. 이에 대해 알렉스 에레라 아트셰어닷컴 창업자는 “불확실성과 변동성이 아직 어느 정도 남아있다는 증거”라고 밝혔다.

©TOP Digital

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